TAURON kupił GZE od Vattenfalla
TAURON Polska Energia podpisał 13 grudnia umowę ostateczną na przejęcie 99,98 proc. akcji Górnośląskiego Zakładu Elektroenergetycznego (GZE) od Vattenfall AB. Dzięki finalizacji transakcji TAURON umacnia się na pozycji krajowego lidera w obszarze dystrybucji energii elektrycznej, a także obejmuje pozycję lidera na rynku sprzedaży. Grupa będzie dostarczać energię do 5,1 mln klientów i stanie się holdingiem o łącznych przychodach 18,6 mld zł i EBITDA na poziomie 3,2 mld zł (na bazie wyników za 2010 r.).
– Umowa zamyka dziewięciomiesięczny proces intensywnych prac nad przejęciem bardzo ważnej z punktu widzenia naszej Grupy spółki GZE – mówi Dariusz Lubera, prezes zarządu TAURON Polska Energia. – Dzięki tej akwizycji zyskujemy nie tylko skoncentrowaną na stosunkowo niewielkim obszarze sieć dystrybucyjną i ponad 1 mln klientów, ale także zrestrukturyzowane podmioty o wysokich standardach zarządzania. Możliwość zakupu GZE była okazją akwizycyjną, którą wykorzystaliśmy. Analizy finansowe, wskazujące na efekty synergii, potwierdzają, że zrobiliśmy dobry interes.
TAURON oczekuje synergii m.in. w obszarach dystrybucji i sprzedaży. Korzyści finansowe spodziewane są zarówno po stronie przychodów, jak i kosztów. Dodatkowo Grupa może liczyć na finansowe korzyści w obszarze inwestycji. Spółka spodziewa się m.in. wzrostu marży brutto, a także zwiększonej lojalności klientów. Przychodowe korzyści planowane są głównie w obszarze sprzedaży. Jeśli chodzi o koszty, to oczekiwane korzyści dotyczą głównie kosztów handlu energią i marketingu, a także ekonomii skali w sferze zakupów. Wielkość tych synergii szacowana jest na 150 mln zł w latach 2012-16. Istotne są także tzw. synergie referencyjne, czyli korzyści, jakie może przynieść przejęcie GZE. Ich wartość została oszacowana przez doradcę w procesie due diligence na około 254 mln zł w okresie 2012-16.
– Struktura finansowania tej transakcji jest w naszej ocenie korzystna i bezpieczna – komentuje Krzysztof Zawadzki, wiceprezes zarządu ds. ekonomiczno-finansowych TAURON Polska Energia. – Wykorzystujemy w relatywnie niewielkim stopniu środki własne przy jednoczesnym posłużeniu się finansowaniem pozyskanym z bardzo elastycznego instrumentu, jakim są obligacje. Zachowujemy więc bezpieczny poziom zadłużenia.
Transakcja zostanie sfinalizowana przy wykorzystaniu środków własnych oraz pochodzących z emisji obligacji. Papiery objęły czołowe instytucje finansowe: Bank Handlowy w Warszawie SA, ING Bank Śląski SA, Bank Polska Kasa Opieki SA, BRE Bank SA, Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA oraz Nordea Bank Polska SA i Nordea Bank AB.
Całkowita wartość transakcji wynosi 4,62 mld zł. TAURON zapłaci Vattenfallowi 3,62 mld zł, a pozostała kwota, czyli ok. 1 mld zł, to wartość długu Vattenfalla wobec spółek grupy GZE, który w wyniku transakcji zostanie przejęty przez TAURON.
W ramach transakcji TAURON przejmie bezpośrednią kontrolę nad Górnośląskim Zakładem Elektroenergetycznym oraz pośrednią nad spółkami zależnymi: Vattenfall Distribution Poland, Vattenfall Generation Poland, Vattenfall Sales Poland, Vattenfall Network Services Poland, Vattenfall Wolin-North oraz Vattenfall Business Services Poland.
