Autor: opr. LP (mat. BRE Banku) W lipcu produkcja przemysłowa wzrosła o 6,3% r/r wobec 3,0% r/r zanotowanych w czerwcu. Po odsezonowaniu wzrost produkcji przemysłowej wyniósł 2,8% r/r wobec 4,5% w czerwcu (co do poprawki sezonowej, to ta jest mocno dyskusyjna – duża zmienność danych i koniec próby sugeruje ostrożne podejście; bezpiecznie jest odcedzić wpływ […]

Autor: opr. LP (mat. BRE Banku) Sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,5 proc. w ujęciu rocznym. – Już w poprzednim miesiącu sugerowaliśmy, że z uwagą analizować będziemy nadchodzące dane, szukając w nich symptomów odwrócenia trendów, szczególnie na dobrach trwałych. Można zaryzykować stwierdzenie, że dane są całkiem niezłe a sprzedaż detaliczna osiągnęła już dno lub jest tego […]

Autor: opr. LP (mat. BRE Banku) Sprzedaż detaliczna wzrosła w marcu o 0,1% r/r (konsensus +0,8%, prognoza ekonomistów BRE Banku – 0,7%). W ujęciu realnym sprzedaż nie zmieniła się wobec ubiegłego roku. Oznacza to, że inflacja liczona po cenach detalicznych jest już bliska zera. Sprzedaż po wyłączeniu żywności i paliw spadła o 1,2% r/r, zaś […]

Autor: opr. LP (mat. BRE Banku) Seria negatywnych niespodzianek dla sfery realnej zaczęła się w ubiegłym miesiącu, kiedy GUS niespodziewane zrewidował dane o wzroście PKB za IV kwartał 2012 roku do 0,7% z 1,1% r/r. Dziś okazało się, że to nie koniec. Najnowszy, eksperymentalny odczyt flash wskazuje, że PKB w I kwartale 2013 roku urósł […]

Autor: opr. LP (mat. BRE Banku) Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw spadło w marcu o 0,9% w ujęciu rocznym – zgodnie z konsensusem rynkowym i naszą prognozą- po spadku o 0,8% w poprzednim miesiącu. W ujęciu absolutnym spadek zatrudnienia między lutym a marcem wyniósł 9 tys. osób, co oznacza, że jest nieco lepiej niż w 2009 […]